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市場看待上市公司的業績，主要還是看預期和未來。大家都知道因為特殊原因，很多上市公司半年報業績波動比較大，甚至有些公司半年報暴雷，但這些并不是市場最擔心的，因為股價已經在交易中充分反映了。
大家對這些業績出現大幅波動的公司，未來的業績恢復情況更關心。這里面有些企業可能因為疫情會長期受到影響，或許會導致了其公司業務和業務模式在短期內很難恢復過來，這才是業績報中的雷。
26日晚上公布了12家公司的業績，其中密爾克衛、東方精工、輝煌科技和拓邦股份今天股價表現都不錯，他們幾個顯著的特點是季度環比不錯，大概率因為超出市場預期。
還有幾個表現不好，以藥明康德和水井坊為代表，特別是藥明康德帶動整個CRO板塊出現整體下挫，這就是我們所說的未來業績可能存在分化的可能。
這就是半年報的看點，特別是一些實體店加盟的商業模式，短期受影響比較大，例如最近的泡泡瑪特和名創優品，還有一類例如鴨脖店等等。
從半年報數據來看，短期一些公司的經營模式受到了影響，并且短期快速復蘇的預期基本不太可能了。
第二個話題，怎么看今晚的美聯儲加息？
主要看兩個點，加75個基點還是100個基點，說實話100個基點的概率很小，市場也承受不了100個基點。
第二個問題，加75個基點后，美聯儲對于通脹的解讀很重要。
對于現在的通脹水平，它是不是認為加了75個基點已經夠了，如果認為不夠的話，那是硬派的做法，后面再有大幅加息的預期，整個全球市場也扛不住。
反觀美聯儲歷史的幾次加息周期，如果加的幅度過大，股市很容易發生“事故”。
1983.3—1984.8，基準利率從8.5%上調至11.5%，1981年當時的美國通脹達到了13.5%。
1988.3—1989.5，基準利率從6.5%上調至9.8125%，美股出現了1987年的黑色星期四。
1994.2—1995.2，基準利率從3.25%上調至6%，誘發了1997亞洲金融危機。
1999.6—2000.5，基準利率從4.75%上調至6.5%，刺破互聯網泡沫。
2004.6—2006.7，基準利率從1%上調至5.25%，2008年的金融危機。
上述五輪加息中，04年到06年加息最高是425個基點，其他的都保持在200-300個基點之間，
本輪的情況從2015年12月-2018年12月，利率從0到了2.25%，后面遇到了疫情開始了量化，不過，2022年5月4日加息了50個基點，這次再加70個基點，如果兩個時間段合計在一起已經是345個基點了。
這也是市場特別關注這次美聯儲加息預期的原因了，如果今晚加息70個基點后，或者直接加100個基點，或者給個未來還加100個基點的預期，市場都是承受不住的。
從今天板塊輪動來看，有一個好的信號，光伏逐步企穩了，風光電一直是光伏先動也是先調整的，風能已經調整了，現在光伏企穩重試上漲，預示著下一波的風光電賽道啟動已經不遠了。
還有一個方向，培育鉆石和醫美板塊活躍，可能代表了市場新的挖掘思路，這些板塊都是新的增長點，而且都是業績大爆發，代表了資金挖掘的方向。
