收藏
中信建投認為，以AIGC為代表的AI未來在技術(shù)和應用上有望持續(xù)突破，加速產(chǎn)業(yè)化，成長空間廣闊，電信運營商和云計算等產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。雖然近期電信運營商集體回調(diào)，但我們?nèi)匀唤ㄗh重視。此外，AI發(fā)展下的云計算產(chǎn)業(yè)鏈公司作為底層通用基礎(chǔ)設(shè)施提供者，受益的相對確定性較高，且市場格局較好，同時由于AI對算力的要求大幅提升，也可能改變數(shù)通配置架構(gòu)，增加需求。此外，隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，物聯(lián)網(wǎng)板塊（通信模組、智能控制器等）需求有望逐步復蘇，也建議關(guān)注。
中金公司指出，臨近一季度末，結(jié)合當前市場環(huán)境，對二季度可以積極一些，市場機會大于風險。結(jié)構(gòu)方面，建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟修復主線，如泛消費板塊；成長板塊方面，人工智能領(lǐng)域的新突破引發(fā)投資者高度關(guān)注，TMT板塊交易額一度占A股達46%，為該領(lǐng)域后市有望繼續(xù)活躍，但近期的交易集中及部分相關(guān)公司密集減持可能帶來波動風險，受益于政策支持的高端制造等領(lǐng)域關(guān)注度有望提升；主題層面關(guān)注一帶一路、國企估值重塑和數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)等；未來一個月一季報將密集發(fā)布，重點關(guān)注業(yè)績超預期的機會。
中信證券表示，市場即將步入一季報的密集披露期以及經(jīng)濟政策的校準期，經(jīng)濟恢復節(jié)奏和結(jié)構(gòu)有所分化，政策或有結(jié)構(gòu)性加碼；全球流動性拐點已至，海外風險頻發(fā)凸顯中國資產(chǎn)吸引力；機構(gòu)密集調(diào)倉和賽道轉(zhuǎn)換告一段落，數(shù)字經(jīng)濟交易熱度已達極致，逐步向上下游擴散，虹吸效應預計明顯減弱，季報業(yè)績修復作為階段性主線開始浮現(xiàn)。首先，疫后需求釋放節(jié)奏有所放緩，修復的結(jié)構(gòu)性分化比較明顯，全面調(diào)查研究并評估一季度經(jīng)濟狀況后，預計針對性政策將加碼。其次，海外銀行風險倒逼貨幣當局兜底，加息空間和持續(xù)時間均被壓縮，中國資產(chǎn)對此輪海外金融風險暴露程度極為有限，吸引力凸顯。最后，機構(gòu)對AI的認知轉(zhuǎn)換過于集中導致季末恐慌性調(diào)倉，數(shù)字經(jīng)濟交易熱度已達短期極致，預計虹吸效應會逐步減弱。從配置上看，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)邏輯和全球流動性拐點邏輯已演變?yōu)槟甓燃墑e主線，季報行情作為階段性主線開始浮現(xiàn)。
