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證券時報網訊，華泰證券指出，23年白酒有望迎來基本面改善和周期向上，對比16-17/19-20年兩輪上行期，23年周期向上的支撐在于需求修復與庫存去化、信心回暖共振，春節旺銷奠定復蘇基礎，白酒社交需求釋放同步反映經濟活動回暖速度，本輪周期向上的估值起點雖高于16/19年，但經濟回暖和消費復蘇下基本面仍存超預期可能，酒企經營近況也普遍較為樂觀，需求修復-價格回升將漸次演繹，估值亦有望同步向上。高端有望實現穩中有進，宴席場景回補則有望支撐次高端釋放業績彈性。