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在債券市場(chǎng)低迷，債券型基金表現(xiàn)乏力，新發(fā)基金同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局下，新基金再現(xiàn)募集失敗。
9月2日，寶盈基金公告稱(chēng)，因基金募集期限屆滿，寶盈盈瑞純債未能滿足基金合同約定的備案條件，該基金的基金合同不能生效。至此，年內(nèi)募集失敗的基金數(shù)量達(dá)到17只，逼近去年募集失敗基金數(shù)量的總和。
17只新基金募集失敗
債基占11只
公開(kāi)資料顯示，寶盈盈瑞純債債券基金于2019年12月4日拿到中國(guó)證監(jiān)會(huì)“準(zhǔn)予注冊(cè)募集”的批文，募集期為今年6月1日至8月31日。
“該基金用滿了法規(guī)所允許的兩個(gè)最長(zhǎng)期限：一個(gè)是拿到批文之后必須在6個(gè)月內(nèi)開(kāi)始募集，另一個(gè)是最長(zhǎng)3個(gè)月的募集期限，但最終還是募集失敗，由此可見(jiàn)該基金的發(fā)行確實(shí)遇到了相當(dāng)大的困難。”資深基金研究專(zhuān)家王群航說(shuō)。
事實(shí)上，由于今年債市表現(xiàn)低迷，債券型基金已成為發(fā)行失敗的“重災(zāi)區(qū)”。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，從今年4月底債市創(chuàng)下本輪行情高點(diǎn)以來(lái)，近3個(gè)月中債總財(cái)富指數(shù)下跌3.37%，同期不少債券型基金也錄得負(fù)收益，對(duì)債券型新基金發(fā)行也造成了較大的負(fù)面影響。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，今年以來(lái)已經(jīng)有15家基金公司旗下的17只新基金發(fā)行失敗，逼近去年全年的20只。從基金類(lèi)型看，債券型基金達(dá)到11只，是募集失敗的主流產(chǎn)品類(lèi)型，其中，中長(zhǎng)期純債型基金9只，債券指數(shù)型基金2只；權(quán)益類(lèi)基金有6只，其中，混合型基金5只，被動(dòng)指數(shù)型基金1只。
針對(duì)上述現(xiàn)象，北京一家中型公募市場(chǎng)部人士表示，今年債市面臨較大調(diào)整，債券基金發(fā)行呈現(xiàn)“冰火兩重天”：針對(duì)機(jī)構(gòu)端的攤余成本法債基，確有大量低風(fēng)險(xiǎn)低收益的機(jī)構(gòu)資金存在需求，他們希望公募實(shí)行買(mǎi)入持有策略，不做波段，并投入百億級(jí)的資金體量買(mǎi)入這類(lèi)產(chǎn)品；針對(duì)散戶(hù)端的新債基，主要以保成立為主，希望能夠快速成立并盡快投資做出業(yè)績(jī)。
基金發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)加劇
設(shè)計(jì)和布局強(qiáng)調(diào)前瞻性
除了市場(chǎng)原因外，新發(fā)基金眾多、主代銷(xiāo)行難找也是新基金募集失敗的重要因素。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，目前正在發(fā)行的基金有102只，其中，債券型基金達(dá)42只。目前正在發(fā)行的基金中，多達(dá)40只基金發(fā)行日期距離獲批天數(shù)超過(guò)170天，接近6個(gè)月的上限，且有60只基金設(shè)置了90天的最長(zhǎng)募集期限，占比高達(dá)六成。逼近逾期大限的新基金“清庫(kù)存”也引發(fā)了近期基金發(fā)行的一輪小高潮。
“近期發(fā)行的很多新基金募集期限設(shè)置了90天的上限，說(shuō)明基金公司認(rèn)識(shí)到了大量基金發(fā)行，同檔期中同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)所面臨的困難。”華南一家銀行系公募人士表示。
上述北京中型公募市場(chǎng)部人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，現(xiàn)在新發(fā)基金較多，部分基金可能沒(méi)有主代銷(xiāo)，不會(huì)納入銀行分支機(jī)構(gòu)考核的重點(diǎn)基金，也不會(huì)保成立。“一般而言，銀行渠道每個(gè)月會(huì)重點(diǎn)代銷(xiāo)20只左右的新基金，并重點(diǎn)代銷(xiāo)本行托管的基金，總行層面會(huì)自上而下督導(dǎo)銷(xiāo)售，計(jì)入分行、支行的考核重點(diǎn)，每天跟進(jìn)銷(xiāo)售進(jìn)度，這類(lèi)產(chǎn)品保成立難度不大。如果無(wú)法進(jìn)入主代銷(xiāo)，基金公司會(huì)追求輔代銷(xiāo)，但由于考核系數(shù)、銷(xiāo)量要求偏弱，這類(lèi)產(chǎn)品就不會(huì)保成立。”
王群航指出，按照今年以來(lái)的新基金發(fā)行速度，今年極有可能是中國(guó)公募基金有史以來(lái)的發(fā)行最大年。隨著發(fā)行數(shù)量的增多，發(fā)行失敗也將是市場(chǎng)中的“新常態(tài)”，這也給基金公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)提出了越來(lái)越高的要求。
上述華南銀行系公募人士也表示，新基金發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)加劇，基金公司應(yīng)該前瞻性做好產(chǎn)品設(shè)計(jì)和布局，尤其是針對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)變化，可以順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)、渠道的發(fā)行檔期安排、投資者需求等，推出能長(zhǎng)期為投資者賺錢(qián)的基金，才不至于被動(dòng)“賣(mài)”基金。
