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專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要參與者，在服務(wù)居民財(cái)富管理、促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展等方面承擔(dān)著重要職責(zé)。中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”，近日出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱新“國(guó)九條”）強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展”，明確了下階段公募基金發(fā)展方向。
作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的重要組成部分，公募基金近年來(lái)步入發(fā)展“快車道”。截至2023年底，公募基金持有A股流通市值5.1萬(wàn)億元，持股比例提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者；資產(chǎn)管理規(guī)模突破27萬(wàn)億元，公募基金產(chǎn)品數(shù)量突破1萬(wàn)只。與此同時(shí)，基金投資者數(shù)量也從2012年的不足4000萬(wàn)，增長(zhǎng)至7億多。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái)，公募基金不斷強(qiáng)化專業(yè)買方作用，實(shí)現(xiàn)了“飛入尋常百姓家”，社會(huì)財(cái)富“管理者”的功能得到充分發(fā)揮，成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要“壓艙石”。
一方面，以機(jī)構(gòu)投資者為主體進(jìn)行詢價(jià)、定價(jià)、配售，實(shí)現(xiàn)由市場(chǎng)供求決定價(jià)格，能夠有效推動(dòng)企業(yè)直接融資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，通過二級(jí)市場(chǎng)分散投資和專業(yè)管理，能夠更好投資于有潛力的企業(yè)，促進(jìn)資源有效配置，有助于發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。
另一方面，公募基金特別是權(quán)益類基金，通過專業(yè)化運(yùn)作，能夠引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，有利于維護(hù)和提升市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)在穩(wěn)定性；基金投資行為往往更為理性和長(zhǎng)期導(dǎo)向，有助于減少市場(chǎng)短期波動(dòng)和投機(jī)行為，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。
下階段，公募基金如何繼續(xù)堅(jiān)持專業(yè)買方功能，進(jìn)一步筑牢資本市場(chǎng)“壓艙石”？新“國(guó)九條”提出，推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)樹立正確經(jīng)營(yíng)理念，處理好功能性和盈利性關(guān)系。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在加快建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)的背景下，公募基金須堅(jiān)持以投資者利益為核心，提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長(zhǎng)與可持續(xù)的關(guān)系，做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。
首先，需要行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)。公募基金應(yīng)端正經(jīng)營(yíng)理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅(jiān)持以客戶為中心，切實(shí)履行信義義務(wù)，始終踐行金融報(bào)國(guó)、金融為民的發(fā)展理念。
鵬揚(yáng)基金表示，公募基金應(yīng)朝著建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)的方向不斷努力，包括為持有人提供適配的資產(chǎn)管理服務(wù)，不為追求投資回報(bào)和企業(yè)盈利而觸碰紅線，公司經(jīng)營(yíng)要遵循規(guī)模與管理能力適配的原則，保持盈利長(zhǎng)期可持續(xù)性，不因?yàn)樽非蠖唐诔~利潤(rùn)而造成金融資源的錯(cuò)配，堅(jiān)持將合理利潤(rùn)和社會(huì)責(zé)任相結(jié)合，主動(dòng)引導(dǎo)客戶的投資行為長(zhǎng)期化等。
其次，需要行業(yè)堅(jiān)持以投資者為本，提升投資者獲得感。下階段，監(jiān)管部門將聚焦投資者長(zhǎng)期回報(bào)，健全基金投資管理與銷售考核及評(píng)價(jià)機(jī)制；強(qiáng)化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機(jī)制，做好投資者服務(wù)和陪伴；扎實(shí)推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平；持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機(jī)構(gòu)加大逆周期布局力度。
匯添富基金董事長(zhǎng)李文表示，公募基金行業(yè)經(jīng)過26年發(fā)展，積極服務(wù)廣大投資者和社保、保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金，成為普惠金融和養(yǎng)老金融的主力軍。未來(lái)，公募基金將始終堅(jiān)持以投資者為本的理念，高度重視投資者長(zhǎng)期、穩(wěn)定回報(bào)，持續(xù)提升投資能力、豐富創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、積極開展投顧業(yè)務(wù)和投資者教育，服務(wù)好個(gè)人養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市，提升投資者的獲得感和滿意度。
最后，需要行業(yè)提升投資管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力。在中郵創(chuàng)業(yè)基金看來(lái)，公募基金應(yīng)當(dāng)更加注重投資研究的深度和廣度，開發(fā)更多符合中長(zhǎng)期投資需求的產(chǎn)品；加強(qiáng)與投資者的溝通，積極承擔(dān)起提升投資者金融素養(yǎng)的責(zé)任。這不僅可以幫助投資者更好理解中長(zhǎng)期投資價(jià)值，也有助于構(gòu)建更加穩(wěn)定的資金來(lái)源。
興證全球基金表示，大力發(fā)展權(quán)益類基金，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)化、專業(yè)化、系統(tǒng)化的機(jī)構(gòu)投資者積極參與權(quán)益市場(chǎng)，有助于市場(chǎng)科學(xué)定價(jià)，優(yōu)化資源配置，營(yíng)造更好的資本市場(chǎng)環(huán)境，也有助于引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市，發(fā)揮權(quán)益類基金在市場(chǎng)中的“壓艙石”作用，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
