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公募基金2024年二季報進(jìn)入密集披露期，多位基金經(jīng)理的投資底牌也逐漸亮出。整體來看，基金經(jīng)理對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了較大調(diào)整，更加看重上市公司的業(yè)績情況。展望后市，基金經(jīng)理認(rèn)為，市場仍有較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會，后續(xù)重點(diǎn)尋找成長性較強(qiáng)的標(biāo)的。
調(diào)結(jié)構(gòu)聚焦基本面
從基金經(jīng)理操作情況看，多只基金的港股配置比例有所提升。以百億級基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合為例，截至二季度末，該基金通過港股通交易機(jī)制投資的港股公允價值為44.15億元，占期末基金資產(chǎn)凈值比例為23.63%，較一季度末的20.11%提升3.52個百分點(diǎn)。
在調(diào)倉的過程中，基金經(jīng)理更加關(guān)注上市公司的基本面。傅鵬博表示，二季度基金對機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備和能源行業(yè)個股增持較多，對電信運(yùn)營商作了減持但變化幅度有限，其余重點(diǎn)公司持倉情況幾乎不變。該基金減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。
截至二季度末，睿遠(yuǎn)成長價值混合前十大重倉股包括中國移動、寧德時代、立訊精密、騰訊控股、邁為股份、廣匯能源、巨星科技、三諾生物、萬華化學(xué)、海吉亞醫(yī)療。其中，巨星科技、海吉亞醫(yī)療是基金新進(jìn)前十大重倉股。
同樣加碼港股的還有趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有混合基金，截至二季度末，通過港股通交易機(jī)制投資的港股公允價值為51.8億元，占期末基金資產(chǎn)凈值比例為43.48%，一季度末該比例為39.37%。
“二季度，我們繼續(xù)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，減持了成長放緩、估值偏高、自由現(xiàn)金流較弱的標(biāo)的，也減持了市場預(yù)期較高、股價漲幅較大的資源類公司，增持了低估值、自由現(xiàn)金流優(yōu)秀、經(jīng)營前景穩(wěn)定的標(biāo)的?！壁w楓說。
周謐管理的東方阿爾法優(yōu)選混合也披露了二季報。周謐表示，二季度初以半導(dǎo)體、高端裝備、汽車零部件為主并且配置部分港股創(chuàng)新藥，后期對組合進(jìn)行了一些調(diào)整：一方面配置了部分有色金屬板塊，其中包括股息率較高的港股以及有估值優(yōu)勢的A股標(biāo)的；另一方面減持了中小市值及短期二季報業(yè)績較差的標(biāo)的，選擇了部分產(chǎn)業(yè)趨勢強(qiáng)、一致預(yù)期估值便宜、二季度業(yè)績確定性強(qiáng)的資產(chǎn)。
尋機(jī)會錨定成長性
展望后市，基金經(jīng)理普遍對后市持相對較為樂觀的態(tài)度。東吳移動互聯(lián)混合基金經(jīng)理劉元海表示，A股可能處在歷史相對底部區(qū)域，中長期投資價值有望比較明顯。對下半年A股市場行情相對比較樂觀，重點(diǎn)關(guān)注科技和紅利資產(chǎn)的投資機(jī)會。
談及后續(xù)投資機(jī)會，基金經(jīng)理表示，要尋找成長性較強(qiáng)的標(biāo)的。傅鵬博透露，隨著上市公司半年報陸續(xù)披露，將積極尋找景氣成長類公司，篩選的過程和標(biāo)準(zhǔn)會更加審慎，評估好標(biāo)的未來現(xiàn)金流創(chuàng)造的能力，注重選股的賠率和勝率。下半年，將動態(tài)應(yīng)對市場變化，控制好組合的回撤。
相比于高股息資產(chǎn)，趙楓更青睞成長性強(qiáng)的行業(yè)龍頭股。趙楓解釋稱，從長期來看，真正具備全球競爭力的企業(yè)有很大可能可以應(yīng)對未來經(jīng)營環(huán)境的挑戰(zhàn)，穿越周期，從而持續(xù)創(chuàng)造價值。
易米開鑫價值優(yōu)選混合基金經(jīng)理包麗華強(qiáng)調(diào)要精選個股。包麗華表示，經(jīng)濟(jì)和市場的運(yùn)行不可能呈現(xiàn)線性上漲，投資要堅持回歸個股本身，至于整體市場的貝塔，有則錦上添花，沒有也無妨。
