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175億元
紅利資產吸引機構密集布局。截至7月18日，今年以來共成立了46只紅利主題基金，發行總規模超過175億元
◎記者 趙明超
過去幾個月，紅利資產迎風起舞。基金公司也順勢而為，密集發行新產品。今年以來，40多只紅利主題基金相繼成立，創下歷史新高。接下來紅利資產會如何演繹？是繼續乘風破浪前行，還是高位遇阻浪遏飛舟？
據了解，在紅利資產持續上漲之后，機構對其后市如何演繹分歧漸起，有機構繼續看好紅利資產，亦有機構認為當前紅利資產的交易有些擁擠，相比之下，成長股性價比更高。
“10億基”頻現
紅利資產受青睞，吸引機構密集布局。Choice數據顯示，截至7月18日，今年以來共成立了46只紅利主題基金，發行總規模超過175億元。
從新基金發行情況來看，涌現了多只“10億基”。例如，興證全球紅利、廣發中證國新港股通央企紅利ETF、天弘紅利智選、景順長城中證國新港股通央企紅利ETF、南方中證國新港股通央企紅利ETF等基金的發行規模均在10億元以上。其中，興證全球紅利是今年以來發行規模最大的主動權益類基金。
縱向比較來看，去年共成立了16只紅利主題基金。這意味著，今年時間剛剛過半，成立的紅利主題基金數量已經接近去年全年的三倍。需要說明的是，如果拉長期限來看，今年成立的紅利主題基金數量也創下年度歷史新高。
紅利ETF可提高投資者獲得感
當前還有多只紅利主題基金正在發行，包括創金合信紅利量化、華安中證紅利低波動指數、農銀紅利甄選、摩根紅利優選、銀河中證紅利低波動100指數等。此外，富國港股通紅利精選基金也在等待發行。
“從2019年開始，紅利主題ETF的發行數量有所增加，每年都有新的產品發行上市，從2023年開始加速增長。”談及紅利主題ETF的密集成立，上海證券基金評價中心負責人劉亦千表示，紅利主題ETF這類產品可以提高投資者獲得感。但是，基金公司在產品發行過程中，應充分做好投資者教育工作，讓投資者有足夠的機會與平臺了解相關指數知識。
機構漸生分歧
在紅利主題基金密集發行的同時，機構對紅利資產的后市表現漸生分歧。
平安基金基金經理劉杰堅定看好紅利資產。在他看來，A股市場正迎來越來越多長期且穩定的資金，紅利策略正好與這部分增量資金有著較高的匹配性。高股息策略既能為追求穩健風險收益特征的機構投資者提供選擇，又可有效規避權益市場的波動風險。
博時基金指數與量化投資部基金經理楊振建表示，從過往歷史行情來看，紅利策略在震蕩市的表現通常較好。其主要原因在于，在經歷了一段時間的下跌或調整后，投資者開始尋找具有穩定收益和較低風險的投資機會，那些被市場低估的公司往往成為投資者選擇的標的。從長期來看，紅利策略依然是有吸引力的選擇，高股息加低估值的特征使其在不同市場環境下都有一定的適應性。
不過，由于許多高股息公司的股價前期漲幅較大，讓部分基金經理擔心短期賽道過于擁擠。仁橋資產創始人夏俊杰坦言，伴隨股價的持續上漲，部分公司的股息率已不再有吸引力，股價逐漸演變成了單純的資金博弈行為，而這種態勢一旦反轉，其殺傷力是巨大的。
南方基金權益投資部總經理張延閩認為，最近幾個月，市場幾乎無差別地追逐“低估值和高分紅”，成長類公司則被系統性折價。不過，在國家強力推進高質量發展的背景下，推動經濟增長的新舊動能在轉換，這將誕生很多投資機會。從中期視角來看，當前股票市場的機會遠遠大于風險，處于“模糊的正確”階段。
“當前我的組合主要偏向價值成長，紅利資產的占比很低。一類資產的價格漲得越高，吸引力就越低，風險就越大，對紅利資產來說更是如此。股價上漲之后，如果盈利增長跟不上股價上漲的節奏，股息率必然下降。我對市場整體的判斷是樂觀的，疊加自身逆向投資思維，在當前這個位置，我更側重配置成長股。”重陽投資基金經理譚偉表示。
