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北京時間11月11日凌晨，全球最大指數公司明晟（MSCI）公布半年度評審結果。
多位基金經理認為，此次調整 納入更多醫藥、科技公司，剔除了部分傳統行業公司，更能反映市場結構，有利于外資持續進入中國市場。
數據顯示，市場上的54只MSCI主題基金今年以來平均收益率接近30%，表現最好的超過了50%。
MSCI主題基金
年內平均收益近30%
A股入摩“三步走”已經滿一周年，近年來基金公司積極布局MSCI相關主題基金，取得不錯收益。
Wind數據顯示，截至今年11月10日，可統計的54只MSCI主題基金（A/C份額分開計算，包括聯接基金，不統計今年成立的新基金）今年以來的平均回報為29.54%。其中，中金MSCI中國A股質量A、前海開源MSCI中國A股消費A表現最好，收益率分別為56.56%、53.41%；建信MSCI中國A股指數增強A、易方達MSCI中國A股國際通ETF、華泰柏瑞MSCI中國A股國際通ETF等十幾只基金年內的收益率都超過了30%。
創金合信MSCI中國A股基金經理王林峰表示，MSCI中國指數作為影響較高的海外指數，有眾多被動資金跟隨。隨著指數成分的更新與擴容，通過投資指數成分股，外資會越來越了解中國市場，更加積極參與進來，也可能吸引更多的主動管理資金參與中國市場。最近幾年，中國向世界展示了經濟的彈性與抗壓能力，外資對中國的興趣也在增加，特別是QFII資格的放寬，使得更多的資金可以更便利地參與中國市場，外資流入的趨勢料將持續。
納入更多醫藥科技股
中金基金表示，被納入和剔除的股票在調整前期或受到一定影響。多數跟蹤指數的被動資金會在成分股正式納入前，尤其是納入前最后一天進行集中調整。一些主動型資金會提前布局新納入的股票。以MSCI中國A股在岸指數為例，市值最大的幾家公司規模較大、成交較活躍可能獲得較多資金關注。此外，對于成分股中剔除的股票，需要注意資金流出的風險。
不少基金經理表示，此次調整納入了更多的新興科技公司，剔除了一些傳統公司，能夠更好地反映市場結構。
招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰表示，此次MSCI中國A股在岸指數新增58只標的，同時刪除了23只成分股，新納入標的主要偏重于科技、醫藥等行業。“受外部環境變化和內部經濟轉型要求的影響，中國經濟結構正在改善，資本市場構成亦發生了相當大的變化，低端制造業和地產、金融等周期性行業在資本市場中的份額正在下降。相反，代表未來經濟發展方向的科技、醫療、消費等新經濟行業占比提升。以MSCI中國指數為例，自2016年開始MSCI中國指數中新經濟占比首次過半，隨后逐步攀升，目前新經濟占比在全球主要經濟體股票指數中居于前列。”
王林峰表示，此次MSCI中國指數成分股調整幅度較大。根據中金公司的估計，約有1500億美元資金在追蹤該指數，推算新納入的股票約帶來29億美元的增量資金。調整后的指數將于12月1日正式生效，大部分指數基金為了減少跟蹤誤差，會在臨近日期集中調倉。短期相應調整的股票會有一定的價格波動，套利資金的參與可能加劇這種波動。長期來說，新的指數能更好地反映市場結構，醫藥、科技等公司更受資金關注。”
有基金經理表示，未來，外資將持續進入中國市場，指數調整將帶來長期積極影響。
白海峰表示，今年雖然A股納入因子未做調整，但相信隨著中國經濟轉型推進、產業結構升級及資本市場開放速度加快，MSCI的大幅擴容指日可待。“四季度全球供給格局大概率會延續三季度的狀況，中國供應鏈仍將是彌補全球產出缺口的重要來源。在此格局下，中國資產會繼續吸引全球資本流入。”
