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今年以來，中小市值指增產(chǎn)品業(yè)績領(lǐng)先。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，今年以來指數(shù)增強(qiáng)策略私募產(chǎn)品整體收益超5%，其中，中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)最為突出，整體收益突破10%。業(yè)內(nèi)人士表示，今年中小市值指數(shù)成份股交易更加活躍，相關(guān)指增策略能夠進(jìn)一步發(fā)揮優(yōu)勢。不過，對于投資人來說，對于中小市值指數(shù)的盲目追高并不可取，需時(shí)刻關(guān)注市場風(fēng)格變化情況。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，有業(yè)績記錄的2323只指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金11月整體收益為3.14%，整體超額收益為3.2%。分策略來看，以小市值指增策略為主的其他類指增產(chǎn)品超額收益領(lǐng)先，同期平均超額收益為5.08%，不對標(biāo)任何指數(shù)、持股更加分散的空氣指增產(chǎn)品超額收益也達(dá)3.91%。
拉長時(shí)間來看，中小市值風(fēng)格占優(yōu)趨勢更為明顯。截至11月底，今年以來有業(yè)績記錄的1914只指增策略私募基金整體收益為5.11%，整體超額收益達(dá)13.1%。其中，有業(yè)績記錄的231只中證1000指增私募同期整體收益為10.66%，整體超額為15.07%。
蒙璽投資認(rèn)為，相比滬深300、中證500等指數(shù)，中證1000或國證2000等小市值指數(shù)成份股的機(jī)構(gòu)覆蓋率更低，市場定價(jià)有效性相對較弱，更有利于發(fā)揮相關(guān)投資的優(yōu)勢。
滬上一位量化私募人士也透露：“中證1000指數(shù)、萬得小市值指數(shù)等中小市值指數(shù)擁擠度較低，兩機(jī)構(gòu)間的因子趨同性較弱，因此相應(yīng)的指增策略超額收益表現(xiàn)更為亮眼。”
蒙璽投資還提示，投資者在配置指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品時(shí)，需關(guān)注管理人中長期超額收益的穩(wěn)定性，盡量選擇超額收益夏普比率、卡瑪比率等指標(biāo)更高的管理人，同時(shí)投資人還需對風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，避免盲目追高，盡量選擇逢低布局，時(shí)刻關(guān)注市場風(fēng)格的切換。
