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近日，中歐基金、華安基金、嘉實(shí)基金、平安基金、朱雀基金等基金公司密集舉行了2024年度投資策略會，多位投資大咖相繼發(fā)聲，分享對明年市場的最新看法。展望2024年，機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)與權(quán)益市場有望回暖，當(dāng)下可以更樂觀些。就具體投資機(jī)會而言，科技、醫(yī)藥成為關(guān)鍵詞。
權(quán)益市場長期配置價(jià)值顯現(xiàn)
2024年A股行情將如何演繹？中歐基金董事長竇玉明認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)已處于回升態(tài)勢，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，股市和債市作為投資最重要的兩塊基石，蘊(yùn)含了不少機(jī)會。
華安基金副總經(jīng)理翁啟森表示，經(jīng)濟(jì)與市場有望回暖。具體而言，從海外市場來看，2024年美國居民超額儲蓄有望進(jìn)一步回落，美國CPI也有望溫和回落。美聯(lián)儲11月議息會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲主要委員的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從“是否加息”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案呃实某掷m(xù)時(shí)間”。這意味著美聯(lián)儲加息即將進(jìn)入尾聲，不排除在2024年轉(zhuǎn)向降息的可能性；國內(nèi)來看，財(cái)政政策有望加碼，房地產(chǎn)相關(guān)政策也在不斷調(diào)整優(yōu)化，有利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。國內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從8月開始企穩(wěn)，2024年企業(yè)盈利有望逐步改善。
長城基金研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理儲雯玉同樣對權(quán)益市場持樂觀態(tài)度：“下半年已處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快進(jìn)程中，明年復(fù)蘇趨勢或?qū)⒀永m(xù)，為企業(yè)盈利帶來助力。另外，當(dāng)前全球通脹逐漸得到控制，未來無風(fēng)險(xiǎn)利率有望溫和下行，而國內(nèi)持續(xù)營造的流動性寬松環(huán)境或?qū)⒀永m(xù)至明年。”
中歐基金權(quán)益投資決策委員會主席周蔚文認(rèn)為，明年將是布局具備長期價(jià)值股票的良機(jī)。具體來看，兩類公司將會是重點(diǎn)關(guān)注的方向：一是受行業(yè)景氣度影響，短期業(yè)績較差但具有長期價(jià)值的公司；二是新興行業(yè)中有持續(xù)成長性的公司。
“科技+醫(yī)藥”成投資關(guān)鍵詞
后續(xù)投資機(jī)會何處尋？多家機(jī)構(gòu)表示，科技領(lǐng)域蘊(yùn)藏較多投資機(jī)會。平安基金研究中心執(zhí)行總經(jīng)理張曉泉表示，AI大概率是未來30年科技革命的引擎，今年出現(xiàn)的通用型人工智能成為操作系統(tǒng)級別的創(chuàng)新，各行各業(yè)可以依賴這個(gè)操作系統(tǒng)對自己的行業(yè)進(jìn)行新一輪科技升級，在AI的推動下，不管是自動駕駛、機(jī)器人還是虛擬現(xiàn)實(shí)，有更新升級機(jī)會的行業(yè)就有很多投資機(jī)會。
在朱雀基金看來，隨著算法的開源和算力基礎(chǔ)設(shè)施的完善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值會逐步轉(zhuǎn)移到應(yīng)用環(huán)節(jié)。一方面，重點(diǎn)關(guān)注軟件和互聯(lián)網(wǎng)板塊的細(xì)分領(lǐng)域冠軍。因?yàn)檫@些企業(yè)的場景卡位和競爭格局清晰，擁有極強(qiáng)的用戶黏性。通過增加AI功能，會帶來付費(fèi)率的提升。另一方面，重點(diǎn)關(guān)注智能車、機(jī)器人等新硬件載體的迭代。
機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥板塊的關(guān)注度也頗高。嘉實(shí)大健康研究總監(jiān)郝淼看好醫(yī)藥板塊2024年的表現(xiàn)：“醫(yī)藥板塊處于政策、業(yè)績、估值三重底部區(qū)域，基本面拐點(diǎn)比較清晰，資金增配醫(yī)藥板塊的意愿不斷增強(qiáng)。” 郝淼說。
平安基金基金經(jīng)理周思聰表示，重點(diǎn)看好整個(gè)廣義創(chuàng)新制藥（化藥、生物藥、仿制藥、中藥創(chuàng)新藥、CXO、原料藥等）的行業(yè)性投資機(jī)會，以及創(chuàng)新醫(yī)療器械和設(shè)備的個(gè)股性投資機(jī)會。
“未來投資應(yīng)成長和順周期并重。”華安基金基金投資部總監(jiān)胡宜斌表示，從成長投資來看，自主創(chuàng)新、數(shù)據(jù)要素和AIGC或是長周期科技需求側(cè)驅(qū)動力。芯片迭代、生態(tài)爆發(fā)有望共同推動混合AI時(shí)代來臨，新終端、新應(yīng)用將推動軟硬件共同迭代。在順周期投資上，隱含復(fù)蘇預(yù)期較低的央企國企，以及具備困境反轉(zhuǎn)可能的行業(yè)，是可能出現(xiàn)“戴維斯雙擊”的領(lǐng)域。
