收藏
上證報中國證券網訊（記者 何昕怡）“科創板八條”發布滿三個月時間。上海證券報記者關注到，自發布以來，“科創板八條”持續在支持硬科技企業科創板上市、優化發行承銷制度、更大力度支持并購重組、豐富指數及產品等8個方面，對市場進行支持和優化。3個月以來，上交所持續開展市場調研宣貫，講解監管政策，解答市場疑慮，凝聚各方合力。同時，積極推動相關規則、案例、產品落地，首發上市、并購重組、指數產品等方面接連“上新”。
加強與各方溝通 密集開展市場宣貫
“科創板八條”發布以來，上交所密集開展市場宣貫，通過“面對面”“一對一”等形式，針對性加強政策解讀、宣貫，鼓勵市場各方用好“科創板八條”政策工具。
目前，上交所已組織各類培訓、座談近50場，覆蓋上市公司、證券公司、創投機構、基金公司等市場主體。同時，近期，上交所在科創板上市公司相對集中的10余個省市，與當地證監局、金融辦等部門聯合舉行“科創板八條”專題座談調研。目前，上交所已在安徽、上海、廣東、江蘇、湖南、湖北、陜西、深圳等地舉辦8場，進一步聽取40余家科創板公司的意見建議，同步走訪調研近10家科創板公司，通過局所聯動，發揮屬地優勢，共推典型案例落地。
與此同時，更大力度支持并購重組是“科創板八條”的一大亮點，上交所持續針對性開展并購重組政策宣貫。8月23日，上交所官網“浦江大講堂”線上學習平臺推出“上市公司并購重組實務”系列公開課，幫助相關市場主體用足用好并購重組工具，積極推動促成更多并購重組案例落地；9月13日，上交所編制并公開發布《上市公司并購重組規則、政策與案例一本通》，進一步幫助上市公司和相關市場主體理解規則、把握最新監管導向，廣受市場歡迎。
抓緊推出配套規則 一系列創新制度漸次落地
“科創板八條”在發行承銷、再融資、股權激勵等方面推出一系列制度創新措施，旨在發揮科創板改革“試驗田”作用，提升服務科技創新能級，更好支持新質生產力發展。記者了解到，目前，上交所已有兩項制度落地，多項配套制度正在抓緊制定中。
此前，上交所明確，在科創板試點調整適用新股定價高價剔除比例。7月24日晚間，龍圖光罩作為首家在發行定價環節適用剔除3%最高報價比例的科創板IPO企業發布了新股定價結果。目前，除龍圖光罩外，還有益諾思、合合信息2只科創板新股也適用了3%的高價剔除比例，報價定價總體審慎合理。
8月16日，上交所、中國結算發布《上海市場首次公開發行股票網下發行實施細則》，增加了持有科創板市值（前20個交易日日均市值600萬元以上）的要求。這是上交所落實“科創板八條”、深化發行承銷制度改革試點的又一行動。
業內人士指出，這一舉措有助于科創板引入更多增量資金，引導資金長期持有科創板公司股票，增強市場內在穩定性。
同時，近期，上交所還圍繞優化股權激勵短線交易規則適用、再融資儲架發行、“輕資產、高研發”認定標準等多項制度，積極開展市場調研和配合規則起草，緊鑼密鼓推動相關政策措施出臺，持續提升科創板相關制度的便利性和針對性，為科創企業定制更為“趁手”的制度工具。
積極推動并購重組 20余單案例相繼推出
今年以來，包括“科創板八條”在內的一系列支持并購重組政策密集出臺，通過優化政策環境、完善相關制度體系，鼓勵企業通過并購重組做大做強。
普源精電并購重組項目迅速過會，是“科創板八條”實施成效的重要體現。7月16日，普源精電發行股份購買耐數電子67.74%股權獲證監會同意注冊。本次交易不僅是“科創板八條”發布后上市公司并購重組注冊第一單，也是科創板年內首單注冊的并購重組項目。“這次并購不是簡單的以大吃小，而是強強聯合、雙向奔赴。”普源精電董秘程建川接受采訪時稱。
9月13日，思瑞浦發行定向可轉債搭配現金收購創芯微的重組申請獲中國證監會注冊批復。業內人士認為，這單案例的順利落地，為許多擬上市企業包括合規方面不存在重大缺陷的IPO撤否企業合理選擇證券化方式，以及創投機構合理選擇退出渠道，提供了有益的參考借鑒。
數據顯示，“科創板八條”發布后，累計已有心脈醫療、芯聯集成、三友醫療等20余家科創板公司接連發布產業并購方案，數量較去年同期明顯提升。僅過去一周，就有卓易信息、航宇科技、普門科技3家公司推出并購方案。
9月11日，航宇科技披露擬收購成都成航發90%股權，深化公司在航空航天、燃氣輪機等領域布局；同日，普門科技與關聯方增資四川安捷暢獲其26%股權；9月14日，卓易信息披露收購艾普陽科技48%股權，交易對價2.73億元，增值率為1097.25%。交易完成后，艾普陽科技將成為公司全資子公司，雙方可以在技術積累方面形成協同互補，完善公司自主可控的產品鏈。
三個月來，這些并購方案也在取得積極進展：8月29日，希荻微收購韓國上市公司Zinitix的交易完成交割；8月30日，三友醫療并購重組方案經股東大會審議通過；9月5日，芯聯集成披露重組草案，收購控股子公司芯聯越州剩余72.33%股權，交易作價58.97億元，這也是A股年內最大的芯片并購。
“在政策支持和市場需求的共同作用下，科創板并購漸趨活躍，已公布的案例或許會為更多科創公司開展產業并購做出示范。預計更多科創企業將通過并購重組改善資產配置，進一步激發市場活力，推動塑造產業新生態。”業內人士表示。
著力培育耐心資本 指數及基金產品持續“上新”
8月2日，上交所官宣制定《指數業務三年行動方案（2024-2026年）》，明確要持續豐富科創板指數品種，完善指數化投資生態，逐步構建指數風險管理體系。
在“科創板八條”推出后，科創板新增科創200指數、上證科創板半導體材料設備等8條指數，數量增長50%。目前，科創板指數合計達24條，初步形成了以科創50、科創100為代表的寬基指數，以科創信息、科創生物、科創芯片、科創材料為代表的行業主題指數，以科創長三角、科創大灣區為代表的區域主題指數，以科創成長為代表的策略指數等共同構成的指數體系。
9月6日，華泰柏瑞上證科創板200ETF正式獲批。這也是繼8月20日指數發布、8月29日產品上報后，首只跟蹤上證科創板200指數的產品正式問世。
在業內人士看來，首只科創200ETF的推出，不僅標志著科創板指數體系及指數產品的進一步豐富，為投資者參與科創板投資拓寬了新的渠道。同時，也是公募基金助力新質生產力發展的重要實踐，有望引導更多的資金關注“硬科技”產業。
與此同時，6月以來，還有多家基金公司也在積極上報科創板相關ETF及其聯接基金，跟蹤指數包括科創50、科創板新能源、科創板成長、科創板工業機械、科創板生物醫藥等。目前，跟蹤科創板指數的ETF規模已超過1500億元，其中，科創50ETF及其增強型ETF規模接近1300億元，并在美國、英國、日本等7個國家和地區交易所相繼上市13只產品，成為境內外投資者關注較高的A股寬基指數之一。
業內人士指出，隨著創新制度、典型案例、指數產品等逐步落地，“科創板八條”帶來的政策效應、市場效應將進一步顯現，為科技創新和新質生產力發展提供更為廣闊的空間。
