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市場持續弱勢有段時間了，截至到目前尚未看到短線企穩的跡象。目前從指標上看目前日線上是標準的空頭市場，基本面上看市場似乎在等待著風險逐步釋放。比如美國加息，全球經濟下滑等，總體來看目前市場所表現出的是一種防御的模式。另外從資金層面上截至到今日收盤，供大于求的局面仍沒有改變，因此未來市場仍將面臨供需關系的修復，未來如果注冊制能順利展開，以及我們的市場在全球影響力的不斷擴大，市場的供需關系有望進入一個自我調節的階段。但這仍需要時間來不斷修復，因此未來一段時間結構化行情仍將是市場的主要表現形式，直到哪天供需關系變為供不應求的時，大家期待的全面牛市才會到來。
板塊上，我們看到今天上漲的品種，與我們上周和大家分享的邏輯沒有什么大的變化，那就是市場在CPI持續上行這個角度在做文章，比如今天的煤炭，天然氣。雖然有消息刺激的因素在，但如果沒有基本面的支撐他們也很難有反復表現的機會。還有就是房地產和銀行板塊，隨著CPI的持續上行，人們保值的需求增加，疊加最近房價的調整，對于剛需群體來說未必不是一件好事。另外管理層也在政策上向房地產行業傾斜。在我國，房地產是資金的蓄水池，只有房地產穩住了，其他56個人行業才有希望。而房地產的穩定離不開資金的支持，其實其他行業也離不開資金的支持，那么銀行這個老大的地位就體現出來了。放貸是可以增加收入的。這也是為什么最近銀行板塊有所表現的原因。因此在目前市場弱勢的情況下，如您想參與市場，那么請多在邏輯上下功夫，并控制好倉位，低倉位運行。如果單純在技術上努力的話，未必能有多大的效果。也就是說如果脫離里基本面的支撐，量化也是浮萍。
比如就能源來說，以目前的技術手段，所謂新能源還很難大范圍替代傳統能源的地位，光伏也好、風電也罷，目前對于能源供給來講，還只能算作是杯水車薪，就拿電車來舉例，你不費油費電，那電又是從哪來的呢？最后還是燒煤火電是大的占比，再沒有很大的技術革新之前，繞一圈也沒省多少所謂的傳統能源，所以未來很長一段時間，傳統能源與新能源并行將會是難以改變的格局，傳統能源是當下，而新能源是未來，各有各的預期，所以不要簡單地認為二者是負相關，都是可以觀察的方向，這是單純就能源板塊的其中的一個邏輯。
另外比如網絡安全，消費電子等通信類品種后期有望逐步發酵。最近不知道大家是否注意到涉及文化傳媒和娛樂的內容在網路的直播上逐步多了起來，這說明人們在當前的生活環境下，可能更多的是需要精神的上慰藉，從而獲得快樂或滿足感。而這類直播恰恰滿足了人們的需求，這也是關注大通信類的一個邏輯，另外，根據公開數據顯示，二季度QFII在通信類上的加倉比例為10%。
最后，從策略上，我們暫時還是一手看能源，一手看通信。二者的翹翹版還將持續一段時間，本質上還是高低切換的結果。其實市場運行到現在圍繞的仍是2019年開始的邏輯——通脹預期管理和供給下的需求刺激。而主導市場變化的核心就是供需關系，過去、現在、未來都不曾改變。因此才有了“市場沒有新鮮事，只有不斷重復的故事”。
風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。
