釀酒、食品飲料板塊13日盤中反彈走高,截至發(fā)稿,酒類股方面,天佑德酒漲停,燕京啤酒、蘭州黃河漲約4%,青島啤酒、惠泉啤酒漲超2%;食品飲料股方面,五芳齋漲停,桃李面包漲超7%,克明食品漲約6%,泉陽泉、華統(tǒng)股份、李子園等漲超4%。
機(jī)構(gòu)表示,防疫優(yōu)化以來,市場對(duì)大消費(fèi)復(fù)蘇非常關(guān)注,在預(yù)期和政策的不斷強(qiáng)化下,消費(fèi)“復(fù)蘇牛”值得期待。
方正證券指出,目前白酒消費(fèi)場景與消費(fèi)信心處于修復(fù)通道中,企業(yè)年會(huì)、宴席等活動(dòng)的開展尚不頻繁,短期動(dòng)銷較去年同期表現(xiàn)較弱,渠道庫存也相對(duì)較高,但未來供需端持續(xù)改善方向相對(duì)較為確定,春節(jié)或迎來一波略弱于去年同期的消費(fèi)小高潮。且從回款上看,各家酒廠開門紅進(jìn)度較好,其中高端酒與地產(chǎn)酒回款表現(xiàn)較好,預(yù)計(jì)2022年四季報(bào)&2023年一季報(bào)表層面表現(xiàn)穩(wěn)健,而次高端在宴席等消費(fèi)復(fù)蘇下全年彈性較高。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為高端的確定性仍是最大的,貴州茅臺(tái),五糧液,瀘州老窖;其次區(qū)域龍頭的場景緊隨其后,婚喪嫁娶,朋友聚飲,重點(diǎn)關(guān)注洋河股份,口子窖。五糧液,洋河股份在2023年預(yù)期差較大。
餐飲產(chǎn)業(yè)鏈方面,客流量持續(xù)快速恢復(fù),餐飲產(chǎn)業(yè)鏈加速復(fù)蘇。根據(jù)地鐵客運(yùn)量數(shù)據(jù),多地持續(xù)呈現(xiàn)直線反彈;北京、上海、深圳等一、二線城市已恢復(fù)至12月前水平。而餐飲產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)將直接受益于消費(fèi)者日常活動(dòng)的常態(tài)化,短期波動(dòng)對(duì)中大型餐飲連鎖及供應(yīng)幾乎無影響。此外受放開催化,酒店宴席的積壓需求有望實(shí)現(xiàn)回補(bǔ),因此看好一季度在宴席渠道有重點(diǎn)布局公司業(yè)績表現(xiàn)。整體來看,該機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)關(guān)注三條主線邏輯:1)消費(fèi)場景嚴(yán)重受損修復(fù),具備較強(qiáng)業(yè)績彈性的絕味食品、紫燕食品、巴比食品;2)餐飲快速恢復(fù)提振需求的安井食品、千味央廚、立高食品、日辰股份;3)內(nèi)生顯著改善以及主業(yè)切換的天味食品、龍大美食。